이번 조정은 예상하지 못했습니다. 이렇게 장이 좋은데?라는 생각을 했습니다. 그러나 다시 생각해 보니, 시장이 너무 과열되었구나, 조정이 필요할 수 있겠다는 생각이 듭니다. 이 글에서는 증시가 왜 빠졌는지, 지금 어디쯤 와 있는지, 그리고 앞으로 어떻게 관망할 것인지, 저의 시각으로 풀어보겠습니다. 한국 증시 조정, 국민연금이번 하락의 원인 중 하나는 국민연금 리밸런싱 이슈입니다. 주가가 너무 오르면 그만큼 주식을 팔아서 비중을 원래대로 맞추는 것입니다. 문제는 그 규모입니다. 국민연금은 현재 국내 주식을 550조~580조 원 수준으로 보유하고 있는 것으로 알려져 있는데, 전략적 자산 배분(SAA) 목표 비중으로 환산하면 300조 원 밑으로 줄여야 하는 상황입니다. SAA란 장기적 관점에서 각 자산 유형..