SK하이닉스가 6월 고점 대비 35% 넘게 빠졌고, 2배 레버리지 상품을 들고 있던 투자자라면 손실률이 60%에 달합니다. 이번 하락장을 지켜보면서 "이게 대체 왜 이렇게까지 됐지?"라는 의문이 들었습니다. 단순히 실적 때문이었다면 이 정도 낙폭은 설명이 안 됩니다. 그 뒤에는 구조적인 문제가 있었습니다. 폭락의 진짜 원인: 반대매매 이번 하락은 반도체 실적과는 상관없는 하락이었습니다.핵심은 반대매매(강제청산)였습니다. 반대매매란 투자자가 증거금을 맞추지 못했을 때 증권사나 대출기관이 강제로 보유 주식을 매도하는 것을 말합니다. 장이 열리기 전 프리마켓부터 대량 매도가 쏟아졌고, 오전 10시·낮 12시·오후 2시마다 지수가 출렁였는데, 이는 각각 CFD(차액결제거래), 스탁론, 신용거래의 반대매매 시간..

삼성전자가 역대 최대 실적을 발표한 날 주가가 급락했습니다. 저는 그날 TV를 보면서 '이게 맞나?' 싶었는데, 생각해 보니 이것이 처음 있는 일도 아니었습니다. 주도주 사이클 데이터를 들여다보면 지금 반도체가 어디쯤 와 있는지, 언제 매도해야 하는지 꽤 선명하게 보입니다. 희망에 차 있기보다 냉정하게 확인해 봐야 할 시점입니다. 코스피가 하루 8% 출렁이는 이유한국 증시가 하루 만에 8% 가까이 오르내렸다는 말을 들었을 때 저는 솔직히 비트코인 얘기인 줄 알았습니다. 코스피 얘기였다는 것을 알고 나서는 황당하다기보다 '아, 이 구조면 당연하겠다'는 생각이 들었습니다.문제는 코스피라는 배에 삼성전자와 SK하이닉스, 두 엔진만 달려 있다는 데 있습니다. 이 두 종목의 시가총액 비중이 코스피 전체의 50%..

중국의 로봇 기업이 체육관에 수백 명이 모여 하루 20시간씩 로봇에게 동작 데이터를 학습시키고 있다는 이야기를 처음 접했을 때, 솔직히 가슴이 서늘해졌습니다. 그 장면이 반도체 시장의 지금과 정확히 겹쳐 보였기 때문입니다. 양으로 밀어붙이는 전략이 AI 시대에도 통할 수 있는지, 그리고 한국 반도체가 그 파고 앞에서 어디에 서 있는지를 이번 글에서 짚어보겠습니다. 인해전술, 로봇 데이터 전쟁에서도 통한다여러분은 쿵푸 동작을 따라 하는 중국 휴머노이드 로봇 영상을 본 적 있으신가요? 화려한 퍼포먼스 뒤에 놀라운 인프라가 숨어 있습니다. 제가 관련 자료를 들여다보면서 가장 충격적이었던 부분은 기술 그 자체가 아니라, 그 기술을 만드는 방식이었습니다.휴머노이드 로봇을 학습시키기 위해서는 피지컬 AI(Phys..

한국 거래소가 오후 3시 30분에 문을 닫은 뒤에도, 삼성전자와 SK 하이닉스는 달러로 24시간 거래되고 있습니다. 저는 처음 이 얘기를 들었을 때 솔직히 반신반의했습니다. 주식 한 주도 없이 주가를 거래한다고? 도박이랑 뭐가 다른가 싶었거든요. 그런데 알아볼수록, 이건 그냥 새로운 투자 상품의 등장이 아니라 가격 결정권이 어디에 있느냐를 두고 벌어지는 싸움이라는 걸 알게 됐습니다. 예측시장, 도박인가 금융인가솔직히 처음엔 예측시장(Prediction Market)을 그냥 경마장 버전의 온라인 도박으로 봤습니다. 누가 당선될지, 어느 팀이 플레이오프에 진출할지 돈을 거는 구조가 딱 그렇게 보였거든요. 여기서 예측시장이란 어떤 사건의 결과에 예스(Yes) 또는 노(No)로 베팅하는 이진(Binary) 방..

얼마 전 애플 제품 가격이 20% 가까이 오른 소식을 접하고 솔직히 처음엔 그냥 환율 문제겠거니 했습니다. 그런데 알아보니 이건 단순한 가격 조정이 아니었습니다. 메모리 반도체 공급 대란과 미중 패권 갈등이 뒤엉켜 만들어낸 '칩플레이션(Chipflation)' 현상이 우리 일상의 소비 가격표에 그대로 찍혀 나온 것이었습니다. 그리고 그 한가운데 애플, 창신메모리(CXMT), 삼성전자가 동시에 걸려 있었습니다. 칩플레이션, 애플 가격인상지난달 애플은 맥, 아이패드, 홈기기, 비전프로를 포함한 전 제품의 가격을 일제히 올렸습니다. 저도 맥북 구매를 고민하던 중이었는데, 가격표를 보고 그냥 창을 닫았습니다. 20%면 체감상 정말 큽니다.이 가격 인상의 핵심 원인은 D램(DRAM) 공급 부족입니다. D램이란 ..

삼성전자와 SK하이닉스의 단일 종목 2배 레버리지 ETF가 국내 시장에 출시됐습니다. 법적으로 불가능했던 상품이 허용되면서 투자자들의 관심이 폭발적으로 쏟아지고 있습니다. 저는 아직 레버리지 상품은 투자해 보지 않았지만, 공부하는 마음으로 이 글에서 출시 배경, 구조적 리스크, 그리고 실제 수급 변화등을 중심으로 자세하게 정리했습니다. 단일종목 레버리지 ETF국내 ETF 시장에서는 오랫동안 단일 종목 레버리지 상품이 법적으로 금지되어 있었습니다. 그 이유는 명확했습니다. 금융 당국이 설정한 두 가지 핵심 기준, 즉 단일 종목의 비중이 ETF 전체의 30%를 초과할 수 없고, 구성 종목은 반드시 10 종목 이상이어야 한다는 규정 때문이었습니다. 이 기준이 있었기에 시장에서는 반도체 TOP 10 ETF와 같..